撇开俄乌冲突的影响，业界预计油价短期内难以快速下跌。首先，世界石油需求继续看涨。多家国际能源机构都预测，2022年的世界石油消费总量将超过2021年，也超过2019年，预计会达到1亿桶/天，创下新的纪录。

全球宏观经济数据也显示此轮油价上涨周期仍未见顶。咨询公司捷诚能源首席分析师闫建涛对《财经十一人》表示，全球从2020年10月开始进入大宗商品价格上涨周期。大宗商品价格上涨又推动了全球通货膨胀，提高了能源消费成本。

历史数据表明，当能源开支占全球GDP的7%时，油价会位于150美元/桶的水平，此时消费快于经济增速，经济就会开始萧条，然后油价就会暴跌。目前全球能源开支占全球GDP的比重接近6%，意味着油价仍有上升空间。

“油价涨到200美元/桶也没什么好奇怪的”，华尔街享誉盛名的投资人安迪·赫克特（Andy Hecht）对《财经十一人》说，油价可以参照国际煤炭价格的持续大幅攀升，如今国际基准煤炭价格每吨已超过400美元。尽管各国都在鼓励替代原油，用可再生燃料来应对气候变化，但化石燃料仍将是最大的动力提供源，转向替代燃料需要几十年的时间。

疯狂的天然气

在全球石油价格飙升的同时，天然气价格也不断创下新的历史，并有剧烈波动。欧洲荷兰TTF和东亚JKM天然气近月期货每日收盘价从一年前的约6美元/mmBtu分别飙升至最近的超过70美元/mmBtu和50美元/mmBtu。美国已经跃升至全球第一大产气国，其市场枢纽Henry-Hub的近月期货价相比去年涨幅也基本翻倍，达到接近5美元/mmBtu。

有熟悉天然气贸易的专家对《财经十一人》表示，天然气市场期货价格的波动是金融市场价格，并非实际的实货成交价格，有投机因素影响。但即便如此，可以肯定的是，一旦俄罗斯受的制裁加剧影响供应，肯定会继续推高天然气市场价格，并且在欧洲反应最明显。

业界普遍的观点是，相对于石油，当前俄乌冲突及后续走势的不确定性对天然气市场的直接影响更大。

2020年，俄罗斯天然气产量达到6385亿立方米，占全球产量的16.6%，仅次于美国位居第二。更重要的是，天然气市场有强烈的区域性特点，其运输、交付受基础设施制约更大，主要依靠管道气和船舶运输液化天然气（LNG），LNG的运输、交付还需要接收站的建设来配套。也因此，一旦其供应受限，对区域市场的供需影响也更为突出。

具体到天然气市场，管道气的价格一般为长协合同锁定，长协合同价格一般与油价或交易枢纽价挂钩，其输送容量和价格相对固定，灵活性较低。而LNG市场灵活性较高，其贸易既有长协也有现货，现货价格更容易受到影响。

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